[Красный циркуль] Фьючерсы и опционы для всех и каждого [Павел Пахомов]

450 

Описание

Описание
Деривативы или производные финансовые инструменты можно использовать для спекуляций, хеджирования или входа в долгосрочную позицию. Они не сложнее, чем акции, но требуют первоначальной подготовки. Что такое гарантийное обеспечение, куда и зачем его вносить? Что такое вариационная маржа, кто и когда должен ее платить?
Представляем авторский курс трейдера Павла Пахомова, который расскажет, как работать с деривативами на Срочном рынке Московской Биржи.

Программа курса
Программа обучения «Фьючерсы и опционы для всех и каждого»
Фьючерсные контракты
Занятие 1

  • История возникновения срочных контрактов и срочного рынка
  • История развития российского срочного рынка
  • Экономическое обоснование необходимости срочных контрактов
  • Понятие базового актива. Общие требования к базовому активу, лежащему в основе срочного контракта
  • Форварды и фьючерсы – сходство и различия
  • Классификация и виды фьючерсных контрактов (общий подход):
    • товарные фьючерсы
    • фьючерсные контракты на денежные активы (фьючерсы на валюту и процентные ставки)
    • фьючерсные контракты на фондовые активы (фьючерсы на акции и на фондовые индексы)
  • Организация биржевых торгов срочными контрактами (на примере срочного рынка Московской биржи)
    • цели и задачи биржи срочных контрактов и клирингового центра (на примере срочного рынка Московской биржи и Национального клирингового центра
    • основные участники срочного рынка

Занятие 2

  • Фьючерсы vs спот-рынок (общий подход)
    • торгуемые инструменты
    • биржевой сбор и комиссионное вознаграждение
    • маржинальная торговля и понятия эффекта «плеча»
    • часы торговли
  • Ценообразование по фьючерсным контрактам. Понятие контанго и бэквордация
  • Спецификация фьючерсного контракта — на примере контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи (для сравнения рассматриваются также спецификации фьючерсных контрактов, торгуемых на СMЕ)
  • Понятие расчетного и поставочного контракта
  • Расчетный механизм по фьючерсной сделке:
    • понятие гарантийного обеспечения (initial margin) и вариационной маржи (variation margin)
    • система расчетов по фьючерсным сделкам на примере контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи
    • риск-менеджмент и практика принудительного закрытия брокером необеспеченных клиентских позиций

Занятие 3

  • Специфика работы с ГО:
    • понятие верхнего и нижнего лимита цен, устанавливаемых клиринговым центром
    • принцип изменения и расширения лимитов цен в ходе одной торговой сессии
    • основные принципы изменения размера ГО при изменении цен в ходе торговой сессии и их приближении к верхней или нижней границе изменения цен
    • типовые правила выхода на поставку по поставочным контрактам. Технология переноса позиций с фьючерсного на спот рынок
    • особенности обращения отдельных фьючерсных контрактов на срочном рынке Московской биржи
  • Основные виды операций и особенности их реализации на фьючерсных рынках:
    • особенности проведения краткосрочных (внутридневных) спекулятивных операций (на примере текущих торгов в режиме on-line)
    • основные требования риск – менеджмента при открытии позиций и управление позициями, удерживаемыми на фьючерсном рынке более одного дня
    • особенности реализации арбитражных стратегий
  • Понятие и виды хеджирования. Пример хеджирования валютного кредита фьючерсным контрактом на валюту
  • Пример самостоятельного создания индексного ПИФа с использованием фьючерсных контрактов, торгуемых на срочном рынке Московской биржи
  • Использование фьючерсных контрактов в рамках индивидуальных инвестиционных счетов

Опционные контракты
Занятие 4

  • Линейные и нелинейные инструменты. Преимущество нелинейных инструментов
  • Понятие опциона. Основные понятия и определения, связанные с опционным контрактом (базовый актив, страйк, премия, сроки экспирации)
  • Виды, типы, классы и серии опционов
  • Особенности работы с досками опционов в торговой системе QUIK
  • Организация биржевой торговли опционами на срочном рынке Московской биржи

Занятие 5

  • Анализ ликвидности опционов, обращающихся на Московской бирже
  • Опционы ITM, OTM, ATM. Понятие внутренней и временной стоимости опциона
  • Особенности исполнения опционов, обращающихся на Московской бирже — до даты экспирации — на дату экспирации
  • Особенности общения с опционными десками брокеров при экспирации опционов

Занятие 6

  • Биржевая система расчетов по опционам. Понятие маржируемого и немаржируемого опциона. Особенности расчета вариационной маржи по опционам и ее зависимость от теоретической цены опциона. (Разбор примеров)
  • Ценообразование по опционам
  • Значение, экономический смысл и степень влияния основных факторов (т. н. «греков») на стоимость опциона
  • Волатильность. Понятие и виды волатильности. Работа с опционным калькулятором. Разбор примеров и расчет на опционном калькуляторе влияния волатильности на премию опциона
  • Понятие тэты. Тэта-распад и его влияние на премию опциона
  • Покупка опциона: особенности работы с купленными опционами. Варианты фиксации прибыли по опционам ITM

Занятие 7

  • Продажа опционов. Управление открытой опционной позицией. Примеры страхования проданных опционов
  • Понятие синтетической позиции. Варианты применения синтетических позиций. Теорема паритета премий по опционам Call и Put на равноудаленных страйках и ее применение на практике
  • Анализ объема открытых позиций на разных страйках и его связь и влияние на цену исполнения базового актива

Занятие 8

  • Базовые стратегии торговли опционными контрактами на примерах контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи
    • нейтральные стратегии

Занятие 9

  • Базовые стратегии торговли опционными контрактами на примерах контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи:
    • направленные стратегии
  • Разбор примеров опционных стратегий и их применимость в зависимости от сроков экспирации

Занятие 10

  • Анализ опционного портфеля с помощью опционных калькуляторов и опционных аналитиков
  • Примеры построения профиля прибыли – убытка по опционному портфелю в ручном режиме
  • Дельта-динамическое хеджирование
  • Построение структурных продуктов с использованием опционов. Пример активного управления структурным продуктом

Отзывы

Отзывов пока нет.

Только зарегистрированные клиенты, купившие данный товар, могут публиковать отзывы.